盐湖与矿石相互补充，但盐湖提锂的资源潜力更大、生产成本更低

　　在全球锂资源的供应体系中，盐湖提锂与矿石提锂相互补充，但盐湖拥有明确的资源规模优势以及在基础锂盐方面的现金生产成本优势，长期的发展潜力更大。尤其技术的快速迭代和创新，有希望逐步解决盐湖提锂生产周期长、扩产节奏较慢的短板，未来的盐湖提锂将更加高效、更加精细、环境足迹更小、产品结构更加多元。

　　盐湖、矿石构成全球锂资源的供应主体，其中盐湖类型占比近 60%

　　虽然论地壳中的资源丰度锂并不算稀缺，但具备经济开采价值的锂资源有限，主要分为盐湖 锂、矿石锂以及介于二者之间的黏土锂三类。同时全球锂资源的分布并不均衡，高品位、大 规模的资源点较为稀缺。

　　矿石提锂：工艺成熟、产线可复制，但生产基础锂盐位于成本曲线的中高位置

　　在全球锂原料供应结构中，2020 年矿石锂产量约占 57%，至 2025 年预计矿石锂的产量 份额将小幅降低至 55%。矿石提锂的核心优势在于：从采选到精炼的技术和工艺成熟、产线 可复制，同时产出锂化合物的品质稳定、杂质含量较低。若采用“西澳锂矿+中国锂盐厂”的成熟模式，在融资、环评、设备预定等前期工作均已就位的情形下，西澳锂矿的建设周期基 本可在 12 个月完成（但后续磨合技改周期较长），中国锂盐厂的建设周期普遍在 12-18 个月， 产线建设总体高效。

　　矿石提锂的主要缺点在于：除了少数高品位资源点，利用矿石 来生产碳酸锂、氯化锂产品总体位于全球成本曲线的中等偏高位置，从成本安全边际的角度考虑，矿石提锂更适合定位于生产电池级氢氧化锂等高品质产品。

　　盐湖提锂：资源规模大、运营成本低，但提锂工艺需要“因湖而异”

　　在全球锂原料供应结构中，2020 年盐湖提锂约占全球产量的 44%，至 2025 年预计盐湖 提锂的产量份额将小幅提升至 45%。

　　盐湖锂的特点在于单体的资源规模普遍较大、现金成本较低，但提锂工艺需要“因湖而异”、 “因地制宜”，同时盐湖提锂的资本开支通常较高。此前全球大部分的盐湖均采用先提钾、再 提锂的方式，少数仅生产锂产品或将锂作为主产品，但未来的工艺创新有望推动盐湖提锂更 加的高效灵活，更少的抽取和消耗原卤，并降低生产对于自然环境的依赖。

　　就目前成熟工艺而言，盐湖提锂更适合定位为生产碳酸锂（工业级/电池级）、氯化锂等基础 锂盐的低成本原料基地，生产氢氧化锂需在碳酸锂产品的基础上再进行苛化，但未来若电解、 双极膜等工艺走向成熟，将帮助盐湖实现一步、直接生产高品质的氢氧化锂产品。