其二，预期管理机制：估值合理的保障

杨健教授指出，价值与估值之间存在一个动态的 " 心理定价区间 "。企业管理的关键，就是合理掌控这个区间的上限与下限。他建议，企业应在真实财务数据与战略愿景之间取得平衡，通过节奏合理的规划发布、阶段性成果兑现与透明的风险管理，逐步建立投资者对其 " 长期盈利路径 " 的稳定信心。

他特别提醒：若企业缺乏对市场心理与节奏的敏感性，即使具备真实价值，也可能因沟通缺位而丧失信任锚点。预期管理的过程，本质上是估值逻辑的教育过程，也是企业信誉的沉淀过程。

其三，资本工具机制：价值兑现的通路

最后，杨健教授强调，价值实现不能脱离资本工具的设计与配合。其中包括但不限于：股权激励方案的科学设定、回购增持的理性安排、并购扩张的协同规划，以及资本结构的动态优化。他指出，资本市场不是 " 价值之后的收银台 "，而应是 " 价值进行中的放大器 "。

企业应以价值为锚，合理使用这些资本工具，将其作为实现战略目标的支点，而非操纵短期估值的杠杆。资本工具的运用，只有在与价值创造与战略节奏同步时，才能真正服务于市值提升的长期正循环。

在杨健教授看来，真正完成 " 价值创造—价值实现—资本反哺 " 的闭环，正是企业将 " 经营语言 " 成功转译为 " 资本语言 " 的过程。市值的跃升不应是估值技巧的胜利，而应是价值管理逻辑贯通的自然结果。

价值管理的理论支点与市场实证

杨健教授指出，价值管理的根本锚点，在于对 " 投资价值 " 的识别与表达能力。全球主流投资理念均以 " 价值投资 " 为基石，而价值投资的核心，并非简单持有优质公司，而是对企业真实价值与市场价格之间偏离的精准识别与动态应对。这要求企业建立明确的估值体系，投资者具备判断 " 价值与价格 " 差异的能力，同时市场要拥有足够的信息透明度与机制效率，支撑价值发现。

他特别引用格雷厄姆的理论指出：" 投资价值 " 正是估值定价与市场价格之间的安全边际。企业要开展市值管理，必须以 " 价值被低估 " 为基础，以此作为资本表达与运作的逻辑起点，而非通过信息操控或情绪推演实现短期股价的操纵。

杨健教授强调，市值管理不等于市场操作，而应建立在 " 企业内在价值 " 基础上的长期共识机制。他特别介绍了 " 济安定价模型 " 作为当前中国市场中唯一经过超过十年验证的资本定价体系。该模型以 " 投资价值 " 为核心评估变量，系统量化企业的真实价值水平，并据此引导投资行为与资源配置。