2020 年欧洲新能源车整体销量约为 130 万辆，同比+140%，大超市场预期，欧洲主流国家新能源汽车渗透率达到 13.9%。 预计 2021 年欧洲新能源车市仍将维持高增速，多款爆款车型集中上市，有望 快速拉动消费，Marklines 数据显示今年 1-10 月份欧洲新能源车销量合计 153.7 万辆，同比+77%，全年销量有望达到 185 万辆以上。

综上，以中国、欧洲和美国市场为主，支持新能源车发展政策不断加码，全球 电动化趋势已经明确，在今年产销量数据不断超预期的同时，未来市场空间也 非常巨大，成为未来锂消费最核心的驱动力。 国内新能源车需求强劲带动正极材料企业开工率提升。鑫椤锂电数据显示 2020 年国内三元材料产量合计 18.96 万吨，同比+2.28%，磷酸铁锂产量合计 14.20 万吨，同比+41.28%；今年上半年国内三元材料产量合计 16.70 万吨，同比 +156.13%，磷酸铁锂产量合计 15.52 万吨，同比+243.14%。

今年 7-10 月份国 内四大正极材料产量分别为 8.42/8.72/8.56/9.58 万吨，其中三元材料产量分别 为 3.33/3.49/3.23/3.43 万吨，磷酸铁锂产量分别为 3.49/3.74/3.96/ 4.64 万吨， 磷酸铁锂受益于头部企业新增产能的集中释放，10 月产量增幅较为明显。 另外值得注意的是，7-10 月国内高镍材料总产量分别为 1.38/1.50/1.50/1.49 万 吨，超越此前主流的 5 系材料；10 月国内高镍材料市场占有率 43.4%，其中 8 系三元材料市场占有率 40.8%。综上，国内三元材料和磷酸铁锂产能不断扩张， 且企业开工率持续提升至高水平。

西澳锂矿产能实现出清，加剧目前矿石供应的紧张程度。中国锂辉石到岸价自 2018 年上半年开始从最高点 965 美金/吨到去年三季度已跌破 400 美金/吨，低 于西澳七大锂矿当中 Wodgina 和 Bald Hills 的单位现金成本。

2019 年 8 月 Alita 公司发生债务违约，开始进行破产重组；2019 年 10 月雅保宣布 Wodgina 关停 维护；2020 年 10 月 Altura 被破产接管。澳洲锂辉石矿山产能实现出清，原计 划投入的新增产能也无限延期，加剧了现在锂辉石矿供应紧张的程度。目前， Altura 已于今年四季度复产，Wodgina 预计在明年三季度会复产，一期复产锂 精矿产能 25 万吨，整体对供给端影响有限。我们认为，在锂行业新周期启动的 时候，全球矿山资本开支的不足，会导致未来 3-5 年全球锂矿供应会一直维持 偏紧的格局，锂行业有望迎来 3 年以上的景气周期。