由于俄罗斯及白俄罗斯在全球钾肥供给中占据重要地位，受近期俄乌局势影响，若两国钾肥出口被制裁，或因地缘局势导致钾肥海运不畅，钾肥价格存在进一步提价空间。

　　从资源分布来看，加拿大、俄罗斯、白俄罗斯三国资源量占世界总资源量的66%。

　　2020年全球探明钾盐储量大于37亿吨K2O（不含死海资源量），加拿大（29%）、俄罗斯（20%）、白俄罗斯（16%）居前三位，中国占9%，位居第四位。

　　供给焦虑下，中国、印度与加拿大加钾公司签订的2022年钾肥价格为590美元/吨，同比上涨343美元/吨，创10年以来的新高。自2020年疫情以来，全球范围内农作物提价及随之而来的化肥需求增长，给钾肥带来了利润空间。历经10余年低迷后，国际钾肥价格重回2009年巅峰。

　　钾肥产业链

　　钾是植物生长和发育必需的三大营养元素（氮、磷、钾）之一，对作物稳产、高产有明显作用，因此几乎每种作物都需要适量施用钾肥。

　　钾肥主要品种包括氯化钾、硫酸钾、硝酸钾以及硫酸钾镁，其中氯化钾由于其养分浓度高，资源丰富，价格相对低廉，在农业生产中起主导作用，占所施钾肥数量的95%以上。

　　钾肥的分类：

　　钾肥市场格格局

　　钾肥行业集中度较高，全球钾肥行业呈寡头垄断格局，相关企业资源优势凸显。

　　据IFA，2021年全球钾肥年产量为4549万吨，加拿大、俄罗斯和白俄罗斯钾肥产量占据全球钾肥产量的32%、18%及17%，合计占全球产量的68%，我国产量占13%。俄罗斯、白俄罗斯的出口量占全球钾肥出口总量的40%左右，在钾肥行业占据重要地位。中国、巴西、印度为主要需求方。

　　由于中国能够通过自产钾肥来满足约50%的需求，所以中国成为全球钾肥价格的洼地。

　　国内主要钾肥企业包括盐湖股份（550万吨/年（氯化钾60%，下同）产能、青海）、藏格矿业（200万吨/年、青海）、东方铁塔（50万吨/年，计划扩产至100万吨/年、老挝）、亚钾国际（25万吨/年，将扩产至100万吨/年，拟收购300万吨/年钾肥资产，老挝），企业盈利显著改善，资源优势凸显。

　　由于中国钾肥自给率仅45%，印度、巴西等需求大国几乎完全依赖进口，化肥低库存叠加高粮价带来的通胀焦虑，国际钾肥价格存在提价预期。