央广网北京11月10日消息 据经济之声《交易实况》报道，尿素价格连续两个月上涨，8月份每吨的均价是1211元，10月份是1296元/吨，涨幅7%。目前尿素行业处于底部区域，未来会不会随着价格上涨有较好的表现？国金证券财富中心分析师黄岑栋就整个化肥行业的投资机会带来分析解读。

经济之声：我国化肥产业可以说是在政府的大力投入及持续的政策扶持下发展起来的。但随着化肥行业产能严重过剩，化肥的商品特殊性在逐渐褪去。近几年国家逐步推进化肥行业的市场化改革，化肥行业享受的各项优惠政策也正在向普通商品靠拢，目前我国化肥行业的整体情况怎么样？

黄岑栋：首先，化肥行业整体来看是高能耗、高污染、资源依赖性较强的行业，比如传统的氮肥，主要分成气头和煤头，气头最主要指天然气，煤头指无烟煤或是粉煤，它们占了整体生产成本的70%左右。磷肥以磷矿石和硫磺为主要原料，两者在生产成本中占了80%左右。可见，化肥的原材料基本都是煤炭或是磷矿，这些行业本身就是高污染、高能耗、资源依赖性较强。

其次，从整体产能看，按照前述分类，氮肥和磷肥目前景气度是最差的，主要因为行业产能过剩严重，去库存压力也非常大。情况稍好的是复合肥，主要由于厂商与中下游企业的黏性较好，尤其是一些有规模效应、有品牌、有渠道、有服务质量等优势的企业。目前最好的是钾肥。钾肥是需要钾矿的，目前资源条件受到一定制约，国内总体产能无法满足需求，进口依赖度应该是高达50%以上，整体利润较好，景气度最高。

经济之声：一旦优惠政策取消，会给整个化肥行业的价格带来什么样的影响？

黄岑栋：化肥是粮食生产的最主要原材料之一，我国对于化肥行业有非常多的优惠政策。一是用电价格优惠，但2015年开始优惠力度逐渐减弱，使得这部分的成本开始上升。二是运输价格，原来化肥铁路运价也享受优惠，按照以前的运价，每年的补贴基本上也会有近50个亿，但最近国家发改委取消了这样的优惠，运输成本也开始上升。三是增值税部分，原先复合肥、磷肥等都是免征增值税的，但2015年9月份开始，统一按照13%的税率征收增值税，这方面的优惠也在逐渐取消。此外，淡季补贴以及农业补贴等这些政策都在不断取消。

国家政策其实是考虑到现实情况。现在和以前不同的是国内不缺化肥，原来可能是要保证粮食安全和生产量，才补贴化肥业，但这个行业目前已经严重产能过剩，不再需要补贴。我认为，取消补贴对化肥行业整体的供给侧改革有较大作用。一些中小化肥企业在优惠政策取消后，生产成本上升，加之整个行业处在景气度的低谷，很有可能会在未来退出，这对供给侧改革会起到决定性的作用。所以，我觉得取消优惠政策反而是非常利于这个行业未来的有序发展。