【寡头联盟】

　　据USGS的统计数据，全球探明钾盐（折K2O）资源量大约2500亿吨，探明储量大约95亿吨。从结构分布上来看，全球钾盐资源非常集中，其中俄罗斯、加拿大和白俄罗斯占比分别达到34.5%、20.7%、12.9%，三家加起来占到了全球总储量的近七成，而中国仅占6%。从产量来看，2020年，加拿大、俄罗斯、白俄罗斯三国的钾盐产量占比超过65%，中国虽是第四大钾盐产国，但占比只有约12%。钾盐主要就是用来生产钾肥，占比在86%左右，全球钾矿资源的高度集中直接引发了钾肥供应的垄断。2013年之前，全球有两大钾肥联盟：Canpotex和BPC。前者由加钾（Nutrien）、美盛（Mosaic）和嘉阳组成，后者由白俄罗斯钾肥（Belaruskali）和乌拉尔钾肥（Uralkali）组成。两大钾肥联盟所涉及的厂商占据了全球近七成的钾肥产能，拥有绝对的话语权。每当临近价格谈判期，两大阵营的寡头厂商都会通过限制产量、集中出口的方式抬高市场价格。寡头牢牢把持市场，买方只能任其摆布，作为国内钾肥进口商，中化集团和中农集团缺乏谈判话语权，曾经在很长的时间内因进价太高而难以盈利。中国人对这种戏码并不陌生，国内钢铁公司被铁矿石巨头无情压榨的惨痛经历依然历历在目。不过，相较于铁矿石联盟的“铁板一块”，钾肥联盟曾因“分赃不均”而走向瓦解。2005年，白俄罗斯钾肥（Belaruskali）和乌拉尔钾肥（Uralkali）共同成立了“白俄罗斯钾肥集团（BPC）”，目的是统一负责双方所有的出口贸易。初心很美好，但合作基础却并不牢固，2013年，乌拉尔钾肥公司痛斥白俄钾肥公司在BPC框架外开展交易活动，双方存在已久的矛盾被彻底激化。更棘手的是，商业之外还掺杂了政治因素，白俄罗斯总统卢卡申科早就对BPC有很大的意见，在他看来，BPC损害了白俄罗斯的国家利益，而俄罗斯从中攫取了太多的利润。所有的冲突在一瞬间爆发，两家巨头分道扬镳也就在所难免了。2013年7月30日，就在乌拉尔钾肥公司宣布退出BPC的当天，全球钾肥股集体重挫，一片哀鸣。而市场看空的逻辑也完全经得起推敲，乌拉尔钾肥的成本是全球最低的，退出联盟之后将不再受到生产约束，通过增加产量来扩大市场份额是最佳选择，而钾肥价格势必会下调。这一逻辑后来被完全证实，2013年之后，全球钾肥价格大幅下跌，并在长时间内保持低迷。不过需要强调的是，尽管BPC解体，但钾肥行业的寡头垄断格局没有改变，而且近些年来的控制能力在不断增强。