2026年行业景气度有望持续高企

　　记者注意到，近期，国际钾肥市场“大事”不断。据媒体报道，占全球贸易量约20%的白俄罗斯钾肥被允许恢复对欧洲等市场的正常出口。业内人士认为，白俄罗斯钾肥企业可能重新分配出口流向，减少对中国的低价供应量。

　　12月16日，北美化肥巨头Mosaic旗下某钾盐矿发生事故。有券商分析师预计，若产能停产，全球供需或将趋紧，利好钾肥价格上涨。

　　对于价格走势，业内人士普遍认为，未来钾肥价格会维持在高位。有行业分析师对记者表示，年内，氯化钾市场供需紧平衡状态持续，价格受供应紧张、成本支撑及国际市场影响，预计维持高位整理，不排除试探前期高点的可能。

　　东方铁塔在此前接待机构投资者调研时表示，从当前的供需关系来看，公司认为未来钾盐价格将在较长时间维持以3000元/吨为中枢上下波动的趋势，价格中枢较此前有所上移。

　　龙头企业积极布局海外资源

　　从资源分布看，目前全球钾矿储量超过48亿吨，主要分布在加拿大、老挝、俄罗斯和白俄罗斯，储量占比合计达79%。产量主要来自加拿大、俄罗斯、白俄罗斯，合计占全球总产量65%。据百川盈孚数据，2024年我国钾肥进口量1263万吨，同比增加9.07%，进口依存度超60%。

　　从产能来看，钾肥行业产能正趋向集中化。同时，面对国内资源约束，近年来，多家龙头企业正加快海外钾盐资源开发步伐。

　　盐湖股份是国内目前钾肥生产规模最大的企业。公司近期表示，正在积极落实“走出钾”战略，刚果（布）BMB钾盐矿床区的钻探、物探等勘查工作已按计划有序开展中。统计显示，截至目前，盐湖股份控股股东中国盐湖集团共有530万吨/年钾肥产能，其中包括盐湖股份的500万吨、五矿盐湖的30万吨。

　　中国盐湖集团的“三步走”战略显示：到2025年内完成整合优化，具备世界一流盐湖产业的雏形；到2030年形成1000万吨/年钾肥、20万吨/年锂盐、3万吨以上/年镁及镁基材料产能。

　　近日，随着首批60%粉钾产品从传送带上运出，亚钾国际老挝钾肥生产基地小东布矿区主运输系统正式建成投运，这也标志着公司第三个百万吨钾肥项目联动投料试车成功。公司表示，小东布矿区储量大、品位高，是亚钾国际产能规模化释放的核心支撑与重要增长极。此次主运输系统的全面建成投运，标志着公司300万吨/年钾肥产能时代正式启幕，公司钾肥产能正逐步迈向500万吨/年目标。

　　藏格矿业和东方铁塔也在积极布局海外钾肥项目。藏格矿业相关人士告诉记者，老挝项目目前正稳步开展项目建设前的临水、临电、进场道路等准备工作，持续推进充填技术攻关、降本、安全及环保相关工作，并全面推进项目设计，预计明年将有所突破。东方铁塔在老挝的钾肥项目已建成100万吨/年氯化钾产能，其中包含40万吨/年的颗粒钾产能。公司表示，当前正积极推进第二个百万吨项目老挝开元XDL项目。