盈利预测与投资评级：我们预计公司2023-2025年营业收入分别达到53.78亿元、67.80亿元、84.76亿元，同比增长55.1%、26.1%、25.0%，归属母公司股东的净利润分别为25.21亿元、30.43亿元、37.06亿元，同比增长24.3%、20.7%、21.8%。2023-2025年摊薄EPS分别达到2.71元、3.28元和3.99元。对应2023年的PE为10.07倍，维持“买入”评级。
风险因素：1、资产收购进度不及预期；2、钾肥价格大幅下跌的风险；3、新项目建设不及预期的风险。
