事件：截至7月14日，亚钾国际、东方铁塔、盐湖股份、藏格矿业四家钾肥行业内代表性上市公司均已披露2022年半年度业绩预告。受益于全球氯化钾供给收缩价格大幅上涨，外加部分企业氯化钾产能的提升，叠加碳酸锂价格的高增，四家企业均于2022H1取得了较大幅度的业绩增长。
受益于氯化钾价格上涨，钾肥行业上市公司2022H1业绩高增
2022年H1亚钾国际、东方铁塔、盐湖股份、藏格矿业四家上市公司预计合计实现归母净利润126.65-134.35亿元，其中2022年Q2这四家上市公司预计合计实现归母净利润78.73-86.43亿元，同比上涨264.74%-300.41%，环比上涨64.28%-80.35%。受益于氯化钾产能由25万吨/年扩增至100万吨/年，叠加氯化钾产品价格的全面上涨，亚钾国际2022H1预计实现归母净利润9-11亿元，同比增长78%-117%。
对于东方铁塔而言，其主要的业绩增量则来自于氯化钾价格的上涨，其2022H1预计实现归母净利润4.15-4.85亿元，同比增长104.75%–139.29%。而对于盐湖股份及藏格矿业这两家企业而言，除了氯化钾价格的上涨推动业绩高增外，碳酸锂产品价格的大幅提升也是这两家企业业绩提升的主要原因。2022H1盐湖股份预计实现归母净利润90-94亿元，同比增长325.63%-344.55%;藏格矿业预计实现归母净利润23.50-24.50亿元，同比增长427.55%-450.00%。
俄乌地缘政治冲突加剧钾肥供给收缩，全球钾肥价格大涨
自新冠疫情出现以来，全球粮食供应不确定性问题加剧，致使全球粮食价格上行。在高粮价背景下，农民种植意愿提升，从而推动了对于钾肥等化肥产品的需求。而自2021年下半年以来，全球钾肥主要出口国之一白俄罗斯陆续遭受欧美国家制裁，外加2022年以来俄乌地缘政治冲突全面升级，俄罗斯也遭到了欧美国家制裁，致使白俄罗斯和俄罗斯两国钾肥产品出口受限。同时，俄罗斯方面也采取了主动限制化肥出口的相关措施。在此影响下，全球钾肥供给大幅收缩，致使2022年钾肥价格在2021年的高基数上进一步上行。
