本期投资提示：

　　本周油价、玉米震荡回落，海外天然气持稳。短期国内下游需求低迷，化工品价格震荡，旺季不旺，预计后期淡季有望迎来一波库存行情。海外能源价格长期维持高位，国内能源价格以稳为主，看好国内外产品成本端持续放大的煤化工、化肥、氯碱等板块。其中受海外油气价格提升，合成氨、甲醇、三烯、三苯等基础化工品持续上行，导致氮肥、磷肥、乙二醇、己内酰胺、氯碱、纯碱等产品价格持续上行；另一方面，受地缘政治影响，钾肥有望出现短暂供给冲击，海外钾肥价格高位持稳。

　　本周国内外钾肥价格持续上行，国内据市场反馈，盐湖提价480 元/吨，海外价格上涨60美元/吨。

　　长期看国内外成本及终端价差持续扩大，同时出口有望持续扩大或由于海外短期无法进口的化工产品：煤化工、化肥(氮磷钾)、氯碱等标的。煤化工氮肥关注华鲁恒升、鲁西化工、阳煤化工、远兴能源；磷肥关注云天化、兴发集团、新洋丰、云图控股、司尔特、中毅达等；钾肥重点关注盐湖股份、藏格矿业、亚钾国际、东方铁塔等。此外，春季海外农产品受成本及俄乌冲突影响，预计下半年农产品价格有望迎来大幅上升。

　　投资分析意见：

　　坚守价值，一线白马更多关注阿尔法，万华化学(长期高研发投入+高资本开支支撑发展)、华鲁恒升(受益油煤比扩张，德州+荆州两地加速扩张、布局新能源新材料 )、扬农化工(优嘉项目持续推进延续公司成长性，农药创制厚积薄发有望成为未来主要发展方向)、新和成(全球维生素龙头，大额资本开支持续落地奠定长期成长)、龙佰集团(钛产业维持景气上行，布局新能源材料)、金禾实业(全球甜味剂龙头，高增速赛道叠加产能扩张开启新一轮成长 )、玲珑轮胎(国内新零售+全球化产能扩张，有望成为全球一线龙头)、赛轮轮胎(股权结构改善+资本开支加速)。

　　细分龙头建议关注：关注盐湖股份及藏格矿业(钾锂双龙头)，随着钾肥大合同价格落地，国内外钾肥价差有望缩小，盐湖提锂稳步扩张。磷化工、钛白粉企业一体化布局磷酸铁及磷酸铁锂新能源材料，关注云天化、兴发集团、川恒股份、中毅达，其他建议关注川发龙蟒、川金诺、云图控股、新洋丰、司尔特、湖北宜化、史丹利、六国化工；龙佰集团、中核钛白、安纳达；金属硅、有机硅关注新安股份；氟化工相关公司关注金石资源、巨化股份、三美股份；主粮价格上行带动农化需求增长，农药建议关注广信股份、利民股份、海利尔；煤化工龙头鲁西化工、阳煤化工；汽车产业链关注赛轮轮胎、森麒麟、神马股份、海利得、阳谷华泰；减水剂龙头