氯化钾的价格（中国农资流通协会）

　　据笔者与行业内人士沟通的情况来看，现在钾肥确实处于一种供不应求的状态，订单爆满已经成了常态化。那么今天我们就来钾肥这个赛道。

　　一、钾肥赛道，还得看外国人的脸色

　　钾肥呢？钾作为植物生长和发育必须的三大营养元素之一（还有氮和磷），全球的钾肥产地相对比较集中，加拿大、俄罗斯、白俄罗斯等都是比较大的生产国家。所以钾肥的核心壁垒就是资源本身带来的壁垒。以我们国家为例，虽然咱们的生产量排在世界前五，但是咱们每年的钾肥消耗量中，有50%以上要通过进口的方式获得（又一个容易被卡脖子的上游资源），而其中大约来自白俄罗斯和俄罗斯的重量高达200万吨。要知道，俄罗斯2020年全球才生产钾肥1350万吨，出口钾肥超过1000万吨。白俄罗斯也差不多，2020年出口钾肥约1176万吨。

全球钾肥生产国产量占比（USGS）

　　虽然咱们国家的下游玩家们，通过与国际供应商签长协大单的方式（举个栗子，中国有个进口钾肥联合谈判小组，今年2月与加拿大某钾肥公司达成协议，直接锁定今年氯化钾进口价格为3700元/吨），这在一定程度上降低了咱们上游的成本，补充了咱们国内缺失钾肥的局面。国内的玩家们，主要通过盐湖的形式提供钾，而钾矿非常缺乏。盐湖主要集中在青海柴达木盆地（80%）、新疆罗布泊盐湖地区（16%）。

氯化钾依赖度高

　　大家对于未来钾肥供给不足的担忧，也推高了钾肥的涨价，间接也把全球的粮食价格带了起来，从目前粮食整个板块涨幅来看，仅次于国际油价的涨幅（超过43%），而远超于有色金属等原料价格。

　　二、钾肥问题如何解？

　　目前笔者判断，短期内，全球钾肥的供给窟窿就越来越大。从钾肥玩家们的竞争情况来看，整个市场也是高度集中，钾肥的出口定价权主要掌握在加拿大、俄和白俄的巨头手中。但是现在看来，三条腿基本折了两条。三足鼎立的局面也很难形成。钾肥市场已经从“三分天下”变成了“一家独大”。

钾肥玩家产能（百万吨，PotashCrop）

　　手握最大钾肥产能的加拿大，就成了我们当前的唯一选择。那今年有没有什么新增的产能呢？答案是有，但不多。据不完全统计，今年新增产能主要来自于加拿大钾肥公司Nutrien等钾肥供应商提高产能利用率，美盛Mosaic K3矿的顺利达产，亚钾国际（000893）新增的75万吨钾肥生产线（从25万吨提升至100万吨）等。但是这些玩家充其量只是缩小供需不平衡的差距，想要抹平差距，实属不易。说白了，治标不治本。而我们能做的，概括来说就六个字：找替代、降成本。